香港保險
2026 香港退休計劃：避開三個陷阱，選出適合自己的方案
只靠強積金退休會差多少、公共年金與私營年金如何取捨、QDAP 每年 6 萬元扣稅額怎樣用盡，以及分紅實現率這個最容易被忽略的數字。
先講最重要的一個數字：強積金的強制性供款，僱員與僱主各為有關入息的 5%，而每月供款上限各為 1,500 元。即是說，無論你月入 3 萬還是 10 萬，雙方每月合計進入你強積金帳戶的強制性供款，最多都是 3,000 元。
這就是香港退休規劃的起點——強積金由設計上就不是為了讓你退休無憂，它是一個有上限的底層。真正決定你退休後每月有多少錢的，是你在強積金以外做了什麼。
以下拆解三種主要工具的實際數字、它們各自的陷阱，以及一個能立刻用上的扣稅安排。
陷阱一：以為強積金足夠
| 項目 | 現行水平 |
|---|---|
| 強制性供款比率 | 僱員 5%、僱主 5% |
| 最低有關入息水平 | 每月 $7,100（低於此數，僱員無須供款，僱主仍須供款） |
| 最高有關入息水平 | 每月 $30,000 |
| 每月供款上限 | 僱員 $1,500、僱主 $1,500 |
資料來源：積金局。
月入 $30,000 與月入 $100,000 的打工仔，強制性供款完全相同。收入愈高，強積金能替代的收入比例愈低——這是制度設計，不是投資表現問題。所以高收入人士的退休缺口，反而比中等收入人士更大。
陷阱二：把「預期回報」當成「保證回報」
這是儲蓄型退休產品最常見的誤讀。一份分紅儲蓄保單的計劃書上通常有兩欄數字：
- 保證部分——寫進保單，保險公司必須支付。
- 非保證部分（紅利／派息）——由保險公司按實際投資表現與經驗決定，可以調低。
計劃書上那個吸引的總回報率，往往由非保證部分佔了大半。要判斷這欄數字有多可信，看的不是計劃書，而是分紅實現率——保險公司過往實際派發的紅利，相對當初預期的百分比。香港的保險公司須在網站公布旗下產品的分紅實現率，這是公開資料。
落單前的動作：向中介人索取這份保單過去五年的分紅實現率，並要求以書面提供。如果對方無法提供，這本身就是答案。
陷阱三 ：忽略流動性
退休儲蓄保單多數要供款 5 至 10 年，而回本期往往更長。提早退保的代價非常實在：首數年的退保價值通常遠低於已繳保費，甚至可能是零。
投保前先答一條問題：
未來十年，這筆錢有沒有機會需要動用？
- 有可能 → 不要把這筆錢放進長年期儲蓄保單。保費假期或部分提取雖然存在，但通常會削弱最終回報。
- 不會 → 長年期產品的複利效應才會為你工作。
三種工具怎樣選
| 公共年金（香港年金計劃） | 私營延期年金 QDAP | 分紅儲蓄保單 | |
|---|---|---|---|
| 主要作用 | 把一筆錢換成終身固定收入 | 扣稅＋退休後定期收入 | 長期資產增值 |
| 回報性質 | 保證每月年金金額，終身不變 | 部分保證、部分非保證 | 保證比例通常較低 |
| 扣稅 | 不適用 | 每年最多 $60,000（與 TVC 合計） | 不適用 |
| 投保門檻 | 最低保費 $50,000，最高 $5,000,000 | 視乎產品 | 視乎產品 |
| 適合 | 已退休、想要確定的終身收入 | 在職、有薪俸稅、可長期鎖定資金 | 距離退休尚有 15 年以上 |
公共年金的實際數字： 香港年金計劃由香港年金有限公司承保，繳付整付保費後，保證每月年金金額在保單開始時訂定，並在受保人有生之年維持不變。以官方公布的示例，一位 60 歲女性以 100 萬港元投保，保證每月年金金額為 4,700 元，即年金派發率 5.6%。
資料來源：香港年金有限公司。
年金的價值不在於「回報率高」，而在於它處理長壽風險：活得愈久，領得愈多。任何有年期的投資工具都做不到這一點。
每年 6 萬元扣稅額：多數人沒有用盡
合資格延期年金保費（QDAP）與可扣稅強積金自願性供款（TVC）享有稅務扣除，兩者合計上限為每個課稅年度 60,000 元。
三個實務重點：
- 保單數目不設上限。 你可以就多於一份 QDAP 保單申請扣除，只要合計不超過上限。
- 扣稅有先後次序。 同一年度同時作出 TVC 與繳付 QDAP 保費，會先扣除 TVC 部分，餘額才用作扣減 QDAP 保費。
- 要確認產品是否認可。 只有保險業監管局認可的合資格延期年金保單才可扣稅，認可名單在保監局網站公開。
以 17% 邊際稅率計，用盡 60,000 元扣除額，每年可節省 10,200 元稅款。
自願醫保另有每名受保人 8,000 元的扣除額，與這 60,000 元分開計算，詳見香港醫療保險全攻略。
落單前必問的五條問題
- 這份計劃的保證回報與非保證回報分別佔多少？請提供只計保證部分的現金價值表。
- 這份保單過去五年的分紅實現率是 多少？
- 回本年期是多少年——即退保價值首次等於已繳總保費的那一年？
- 如果中途無法供款，有什麼選擇？保費假期會如何影響最終回報？
- 這份產品是否在保監局的合資格延期年金認可名單上（如以扣稅為目的）？
常見問題
只靠強積金，退休後每月會有多少錢？
視乎供款年期與投資回報，但可以從上限反推：強制性供款每月最多 3,000 元（勞資雙方合計）。收入愈高，強積金能替代的退休收入比例愈低，缺口也愈大。
公共年金與私營年金，哪個比較好？
用途不同。公共年金提供終身保證的每月固定金額，適合已屆退休、需要確定現金流的人；私營合資格延期年金可扣稅，適合仍在工作、有薪俸稅負擔並能長期鎖定資金的人。兩者並非互相取代。
合資格延期年金可以扣稅多少？
每個課稅年度上限 60,000 元，與可扣稅強積金自願性供款合併計算。同一年度同時有兩者時，會先扣除 TVC，餘額才用於 QDAP 保費。
分紅實現率是什麼？為何重要？
分紅實現率是保險公司實際派發的紅利相對當初預期水平的百分比。計劃書上的總回報多數包含大量非保證部分，分紅實現率是判斷該部分可信度的公開依據。
退休儲蓄保單可以中途提取嗎？
多數產品容許部分提取或設有保費假期，但會相應減少保證現金價值與未來紅利。首數年退保的價值通常遠低於已繳保費，因此不應把短期內可能用到的資金投入長年期保單。